di Pierluigi Piccini

Domenica sera il collegio della Consob, presieduto da Guido Stazi, si è riunito con un solo punto all’ordine del giorno e ha approvato il documento di offerta e il prospetto dell’Opas di Intesa Sanpaolo su Banca Monte dei Paschi. Il periodo di adesione è stato concordato con Borsa Italiana: si apre il 24 novembre e si chiude il 22 gennaio 2027, salvo proroghe. La parte in contanti sarà pagata il 29 gennaio. Se ne ricorreranno le condizioni, i termini si riapriranno dal primo al 5 febbraio. Per ogni azione del Monte Intesa offre 1,25 euro e 1,664 azioni proprie, per un valore di circa 31,8 miliardi.

Manca ancora l’Antitrust, e Intesa partirà senza attenderne la decisione, prevista tra fine novembre e metà dicembre. I nodi aperti sono due. Il primo è la concentrazione degli sportelli: alle 635 filiali destinate a Unipol potrebbero aggiungersene altre. Il secondo è Generali, di cui Intesa diventerebbe azionista rilevante attraverso Mediobanca, oggi controllata dal Monte. Si parla di presidi di indipendenza e di barriere alla circolazione delle informazioni. Sono rimedi tecnici, ma disegnano il sistema finanziario dei prossimi decenni. Il perfezionamento dell’offerta resta comunque subordinato alle condizioni di efficacia indicate nei documenti.

Siena guarda tutto questo con un misto di rassegnazione e di stupore. Fra due mesi e mezzo il Monte, dopo 554 anni di vita autonoma, cambierà bandiera. Ma la domanda che conta non è più se l’operazione si farà: a questo stanno rispondendo il mercato e le autorità. La domanda è che cosa resterà scritto. Con il via libera della Consob il documento d’offerta diventa pubblico, e da quel momento non valgono più comunicati e rassicurazioni, vale il testo. È lì che vanno cercati gli impegni sui tempi, sugli addetti e sulle funzioni da mantenere a Siena, sul rapporto con il territorio e con la Fondazione.

Se quegli impegni ci sono, vanno resi esigibili. Se mancano, il periodo di adesione è l’ultimo spazio per chiederli, perché dopo il 22 gennaio la trattativa non avrà più oggetto. Istituzioni e sindacati invocano un confronto. Va bene, purché abbia un perimetro preciso e una firma in fondo, anche di Unipol e Bper, che rileveranno parti importanti della rete. Non è una questione di nostalgia. La trasformazione del 1995 aveva dato al Monte una struttura capace di reggere il tempo. Oggi si tratta di evitare che il suo nome resti soltanto un’insegna.

Messina costruisce il secondo gruppo bancario dell’Eurozona per capitalizzazione, con utili oltre i sedici miliardi. È un progetto industriale legittimo, e proprio per questo può permettersi di mettere nero su bianco ciò che promette a Siena. Chiederlo non è ostilità, è serietà amministrativa.